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浅析大盘缩量和观望气氛的原因

2008年02月23日

浅析大盘缩量和观望气氛的原因

声明：本文归“新人”玉名博客所有，各位如果要是转载，请注明出处和相关链接，转载于本博客，玉名拜上。谢谢各位。
　　昨天有一个判断是连续地量之后，本周有望收阳，然后继续箱体4400～4800地震荡，而今天的走势显然打破了我周线收红的如意算盘，虽然尾盘大幅反弹，但是整体上讲，还是要分析预测错误的原因。从消息面看，正如昨日担心的那样，公布的1月份货币信贷加速增长，其中M2刷新近19个月的纪录，意味着中国未来将实施从紧的货币政策，再度扭转了市场的预期；而大盘股中国铁建正式启动IPO，拟发行不超过28亿股A股，预计将对A股市场资金面构成冲击，同时亦令市场担心管理层仍将放任股市下跌；伯南克发表悲观言论，美股道琼斯指数前夜大跌175点，而港股市场受此拖累重拾跌势目前的地量显示反攻并不会一帆风顺，市场筑底过程还需一些时间。从这些看，依然迷雾重重，尤其是主流资金还处于对国际市场以及政策因素的观望之中，
　　提到成交量，我们可以看到节后A股市场的基金发行渐入新高潮，尤其是两只股票型的创新型封闭式基金的发行，带有一定的利好救市信息，说明资金面渐显宽松态势。但可惜的是，成交量却持续大幅萎缩，沪市的成交量从节后第一个交易日的624.8亿元萎缩至昨日的584.3亿元，这说明当前主流资金面对着诸多不确定性因素而产生的观望心理。
　　而另外的一个因素，我们要从回顾上证综指的调整幅度讲起，美国道指受次贷风波的影响，在2008年1月的调整幅度只不过在10%，但上证综指的调整却一度超过20%，如此的数据也折射出A股市场与周边市场的走势的确存在着不同，显示出目前需要更多地从A股自身的角度来推测市场为何缩量以及为何走势弱于周边市场走势的原因。目前A股市场走势不振的主因可能还在于自身，有太多不确定性因素，同时也与A股市场本身估值较高存在着较大关联，毕竟海外市场从20倍市盈率调整10%就到了18倍市盈率，支撑力度较强。但A股市场却是从40倍以上的市盈率调整20%，仍然高达30余倍，所以，支撑力度依然虚弱。因此，越调整，场外资金越不敢盲目入市，从而使得成交量渐趋萎缩。从以往经验来看，如果一轮弹升行情缺乏成交量的配合，大盘难有持续的反弹行情，所以成交量成为了一个问题显现的方面，那么，只能推测A股市场短期走势依然不容乐观。。
　　而今天从盘面看，难以找出有支撑力度的热点板块，从翻红板块中可以看到排名是农业、送转、通信、钢铁、科网股，虽然玉名看到的“粮食与能源，安全与通信”中的粮食与通信在其中，但板块的活跃的力度还是很差，特别是我提到了灾后重建板块中的电力设备、钢铁、建材的炒作力度还不够强。可见目前市场处于一种迷茫中。特别是估值的混乱导致了两点，一个是“越跌越贵”，一个就是“越调整量越小”，这就是市场的心态，估值体系倒塌之后，之前所有的价值估计都是空谈了，现有的价格高高在上，调整成为了必然；而场外的资金观望气氛也因找不到持续的赚钱效应而不敢入场，所以场内的环境变得恶劣起来了。由此玉名判断近期大盘将维持反复震荡走势，特别是短线涨跌方向改变的频率加快，操作上宜多看少动，继续保持观望。后市我依然认为在箱体内4400～4800震荡，目前点位距离箱体很近了，反弹随时出现，需要保持一份耐心，用时间磨出空间。明天是周末了，祝大家周末快乐，基金和理财的文章也会继续送上。

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